Особо следует сказать о взаимоотношениях между Монако и Францией, ибо зависимость княжества от своего соседа и фактического патрона проявляется в политической, экономической, культурной и других областях общественной жизни. В договоре, подписанном в 1918 г. между Францией и княжеством, говорится, что Монако обязуется «осуществлять свои суверенные права в полном соответствии с политическими, военными, морскими и экономическими интересами Франции» и должно «согласовывать с французским правительством все мероприятия, касающиеся международных отношений княжества». Франция представляет Монако за рубежом. По этому договору Франция обязана соблюдать неприкосновенность территории княжества. Но если внимательно прочитать его параграфы, то нельзя не обратить внимание на то, что Франция признает независимость не государства Монако, а только его князя. По сути получается, что если правящая династия Гримальди по каким-либо причинам прекратит свое существование, например в результате переворота или восстания, то Франция автоматически объявит Монако своей территорией. Уже сейчас Франция имеет право размещать свои войска на монакской территории. В 1951 г. Монако и Франция подписали конвенцию о взаимном содействии в области таможенных сборов, налогов, почтовой связи, телевидения и пр. 18 мая 1963 г. после конфликта из-за отказа Монако пойти на изменения в области налогообложения, в результате чего французы установили с княжеством таможенный кордон, Франция и Монако заключили соглашение. Оно, в частности, включало конвенцию о взимании налогов, в соответствии с которой на территории княжества был введен подоходный налог по принципам французского налогообложения. Однако от налога были освобождены монегаски, французы, прожившие в княжестве свыше 5 лет, и компании, в капитале которых доля монакского капитала превышает 1/4. Сегодня большинство франко-монакских спорных вопросов относится скорее к традиционным проблемам общности владения, нежели к политическим конфликтам. Эти проблемы многочисленны, но в принципе второстепенны. Тот факт, что в Монако постоянно проживают около 14 тыс. французов, хорошо иллюстрирует добрососедские отношения между двумя государствами, не говоря уже о многочисленных рабочих и служащих французах, живущих в приграничных районах и каждый день приезжающих в Монако на работу или на службу.
Однако княжество поддерживает дипломатические и консульские отношения с некоторыми западноевропейскими странами и имеет там представителей в ранге посланников. В ряде стран, в том числе на Американском континенте, Монако имеет так называемых почетных консулов — граждан соответствующего государства. Княжество не состоит в ООН, но входит в ЮНЕСКО, Всемирную организацию здравоохранения и другие специализированные международные организации. Монако наряду с другими европейскими государствами, а также с США и Канадой подписало Заключительный акт совещания по безопасности и сотрудничеству в Европе.